2026. 10. 1. 13:37ㆍ카테고리 없음
상장 직후 공모가의 10배 넘게 오르며 시장의 관심을 받았던 코스모로보틱스가 최근 급락했습니다. 청약 당시에는 약 6조3,000억 원의 증거금이 몰릴 정도로 분위기가 뜨거웠지만, 상장 전 매출 부풀리기 의혹이 불거지면서 주가는 하루 만에 하한가까지 밀렸습니다.
다만 현재는 경찰 수사가 진행 중인 단계입니다. 압수수색이 곧 혐의 확정을 의미하는 것은 아닌 만큼, 확인된 사실과 의혹을 나눠서 볼 필요가 있습니다.
공모주 열기
코스모로보틱스는 보행이 어려운 환자의 재활을 돕는 웨어러블 로봇 기업으로 2016년 설립됐습니다.
2026년 5월 11일 코스닥에 상장했고 공모가는 6,000원이었습니다. 일반청약 경쟁률은 2,013대 1을 넘었고 청약 증거금은 약 6조3,000억 원이 몰렸습니다. 기관 경쟁률도 1,140대 1 수준이었습니다.
상장 첫날부터 주가는 강하게 움직였습니다. 이후 3거래일 연속 상한가를 기록했고, 5월 중에는 장중 6만 원대 후반까지 오르며 공모가 대비 10배가 넘는 가격을 형성했습니다.
공모주를 배정받은 투자자 입장에서는 짧은 기간 안에 큰 수익 구간이 만들어졌던 셈입니다.
하한가 이유
분위기가 달라진 것은 9월 29일입니다.
서울경찰청 금융범죄수사대가 자본시장법상 부정거래행위 등 혐의와 관련해 코스모로보틱스 사무실을 압수수색했습니다.
경찰은 2025년 일부 재활로봇 판매와 유럽 자회사 거래 과정에서 실제보다 매출이 크게 잡혔는지를 들여다보고 있는 것으로 알려졌습니다.
수사 대상이 된 허위 매출 의혹 규모는 약 35억 원입니다. 회사가 발표한 지난해 매출 88억6,300만 원과 비교하면 약 40%에 해당하는 금액입니다.
이 소식이 전해진 뒤 9월 30일 주가는 전일 대비 29.98% 떨어진 7,520원에 마감했습니다.
시장이 놀란 이유
시장이 크게 반응한 이유는 단순히 수사 소식 때문만은 아닙니다.
문제가 된 매출을 제외할 경우 지난해 매출 규모가 크게 줄어들 수 있다는 분석이 나오면서 상장 과정에서 제시된 성장성에 대한 의문이 생겼기 때문입니다.
매출채권 증가도 함께 거론됐습니다. 회사의 매출채권은 과거 2억 원대에서 50억 원 이상으로 늘어난 것으로 알려졌습니다.
매출이 잡혔더라도 실제 현금이 들어오지 않았다면 투자자 입장에서는 실적의 질을 다시 확인할 수밖에 없습니다.
회사는 문제 된 거래가 정상적인 거래였다는 입장을 밝히고 있으며 재무와 회계관리 시스템도 다시 점검하겠다고 설명했습니다.
FDA 성장 카드
수사와 별개로 사업 자체가 멈춘 것은 아닙니다.
코스모로보틱스는 소아와 성인을 대상으로 한 웨어러블 재활로봇 제품을 판매하고 있으며 미국 시장 진출도 추진하고 있습니다.
특히 유아용 재활로봇 BAM-K의 미국 FDA 가정용 인증이 중요한 일정으로 꼽힙니다.
회사는 가정용 인증을 확보할 경우 미국에서 보험 지원을 활용할 수 있어 시장 확대에 도움이 될 것으로 기대하고 있습니다. 공모자금 상당 부분을 연구개발에 투입하겠다고 밝힌 것도 이와 연결됩니다.
따라서 향후 FDA 인증 일정이 계획대로 진행되는지, 실제 미국 매출로 이어지는지를 함께 확인해야 합니다.
변동성 커진 주가
10월 1일에는 하한가 이후 반등하는 모습도 나왔습니다. 장중 8,000원대 후반까지 오르면서 전날 급락분 일부를 회복했지만, 동시에 장중 가격이 크게 흔들리며 높은 변동성을 보였습니다.
공모가가 6,000원이었던 점을 감안하면 아직 공모가 아래로 내려간 것은 아니지만 최고가와 비교하면 낙폭이 상당히 큰 상황입니다.
하한가 다음 날 반등했다는 이유만으로 바닥을 확인했다고 판단하기에는 아직 불확실성이 큽니다.
앞으로 볼 부분
앞으로 주가 흐름에서 가장 먼저 확인해야 할 부분은 경찰 수사 결과와 회사의 후속 공시입니다.
여기에 매출채권이 실제 현금으로 회수되는지, 신규 매출이 정상적으로 증가하는지, FDA 인증 일정이 지켜지는지도 중요합니다.
현재 주가는 기대감만으로 움직이던 상장 초기와는 상황이 달라졌습니다. 단기 반등폭보다는 의혹이 해소되는 과정과 실제 실적이 확인되는지를 차분히 보는 것이 더 중요한 구간입니다.
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