2026. 11. 8. 13:58ㆍ카테고리 없음
옵토닉스 공모주 일반청약이 11월 6일 마감되면서 투자자들의 관심이 집중됐습니다. 일반청약 경쟁률은 1,343대 1을 기록했고, 이틀 동안 약 4조 4,330억 원의 증거금이 몰렸습니다.
기관 수요예측에서도 높은 경쟁률을 보였지만, 청약 흥행이 상장 후 주가 상승을 보장하는 것은 아닙니다. 옵토닉스의 사업 구조와 실적, 상장 이후 매물 부담까지 함께 살펴봤습니다.
청약 경쟁률 1343대 1
옵토닉스 일반청약에는 24만 건 이상의 신청이 접수됐습니다. 일반투자자 배정 물량은 55만 주였으며, 균등배정 예상 수량은 최소 청약 기준 약 1.13주였습니다.
최소 수량을 청약한 투자자는 대부분 1주를 받고, 추첨에 따라 일부는 2주를 받을 수 있는 구조입니다.
기관 수요예측에는 2,317곳이 참여해 1,201대 1의 경쟁률을 기록했습니다. 참여 기관의 99% 이상이 희망 공모가 범위 상단을 제시하면서 공모가는 1만 2,000원으로 확정됐습니다.
배정 결과 발표와 환불은 11월 10일, 코스닥 상장은 11월 17일로 예정돼 있습니다.
옵토닉스는 어떤 회사?
옵토닉스는 2004년 광주에서 설립된 정밀 광학부품 전문기업입니다. 주요 제품은 유도무기와 전차 등에 사용되는 관성항법장치의 핵심 부품입니다.
관성항법장치는 외부 신호에 의존하지 않고 이동체의 위치와 방향을 파악하도록 돕는 장치입니다.
옵토닉스는 링레이저 자이로와 광섬유 자이로 관련 부품을 국내에서 동시에 양산하는 기업이라는 점을 경쟁력으로 내세우고 있습니다.
국내 방산 수요와 수출 확대 기대감이 이번 공모주 흥행에도 영향을 준 것으로 보입니다.
한화 매출 의존도 89%
옵토닉스의 가장 큰 위험 요인은 특정 고객사에 집중된 매출 구조입니다.
올해 상반기 전체 매출의 88.9%가 한화에어로스페이스에서 발생했습니다. 최근 3년간 해당 비중도 90% 안팎을 유지했습니다.
장기적인 거래 관계는 안정적인 수주에 도움이 되지만, 고객사의 발주 일정이나 재고 정책이 바뀌면 실적이 크게 흔들릴 수 있습니다.
실제로 올해 1분기 고객사의 재고 정책 변화 이후 상반기 영업이익이 약 40% 감소했습니다.
방산 시장 성장에 대한 기대와 별개로 매출처 다변화가 필요한 이유입니다.
실적과 광섬유 자이로
옵토닉스 매출은 2023년 189억 원에서 지난해 256억 원으로 증가했습니다.
반면 영업이익은 33억 원에서 14억 원으로 감소했다가 36억 원으로 회복하는 등 변동성을 보였습니다. 방산 부품의 납품 시점에 따라 수익성이 달라지는 구조입니다.
향후 성장 동력은 광섬유 자이로입니다.
해당 제품 매출은 2023년 9억 원대에서 지난해 49억 원으로 5배 이상 증가했습니다. 올해 8월 말 기준 수주잔고 273억 원 가운데 절반 이상도 광섬유 자이로 관련 물량입니다.
회사는 공모자금 중 약 142억 원을 신규 생산라인 구축에 투입할 계획입니다.
다만 본격적인 공급은 2028년부터 예상돼 실제 실적 개선까지 시간이 필요합니다.
상장일 유통 물량 주의
상장 첫날 유통 가능한 주식 비중은 22.71%입니다. 기관투자자의 의무보유확약 비율도 5.62%에 그쳤습니다.
상장 직후 차익 실현을 위한 매물이 얼마나 나오는지가 초기 주가에 영향을 줄 수 있습니다.
또한 주관사가 주당 5,500원에 취득한 약 36만 주도 상장 후 1~3개월에 걸쳐 순차적으로 시장에 풀릴 예정입니다.
이번 공모주에는 공모가 이하로 주가가 하락했을 때 증권사에 되팔 수 있는 환매청구권도 없습니다.
상장 첫날뿐 아니라 이후 보호예수 해제 일정도 확인할 필요가 있습니다.
투자 전 살펴볼 점
옵토닉스 공모가 산정에 활용된 주당 평가액은 1만 4,615원입니다. 최근 12개월 실적을 바탕으로 계산된 만큼 향후 이익이 감소하면 기업가치 평가도 달라질 수 있습니다.
개인적으로는 높은 청약 경쟁률보다 상장 이후 실적 변화가 더 중요하다고 생각합니다.
특히 영업이익률이 회복되는지, 광섬유 자이로 증설 효과가 나타나는지, 한화에어로스페이스 외 신규 고객을 확보하는지가 핵심입니다.
증거금 4조 원은 시장의 관심을 보여주지만 미래 수익률까지 보장하지는 않습니다. 상장 초기 수급과 실적 변동성을 함께 살펴보면서 신중하게 투자 여부를 판단하는 것이 좋겠습니다.
"첫날 4배까지 열린다고?" 상장일 앞둔 옵토닉스 공모주 체크포인트
11월 17일 코스닥 상장을 앞둔 옵토닉스 공모주. 공모가 1만2000원 기준 첫날 주가 범위부터 유통 물량, 기관 의무보유확약, 보호예수 해제 일정과 상장일 매도 전략까지 핵심 체크포인트를 살펴봅
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